您现在的位置是:首页 > 产经网站首页产经

国强投资社有限公司:被汽车耽误的隐形代工巨头比亚迪?

  • 产经
  • 2020-09-24 11:45:31
  • 来源:

 

国强投资社有限公司新闻,国强投资社有限公司指出,今年以来科技艺源股普遍大涨,比亚迪作为业内为数不多的优质标的,也坐上了市值飙升的快车道。近日比亚迪代工苹果的音讯一经发布,就立刻惹起各方关注,音讯发布首日比亚迪市值立刻飙升300亿,可见外界比照亚迪代工苹果的看好。

实践上,今年以来比亚迪面临的场面,可谓一边是霜寒一边艳阳。一方面疫情冲击之下,国内新能源汽车市场进一步疲软,比亚迪汽车也面临增长乏力的问题;另一方面,比亚迪电子代工、医疗等业务则迎来机遇,比亚迪还以疫情为契机,全面介入医疗设备以及防护物资消费,进一步壮大其相关业务。

新能源汽车与代工电子此消彼长,让比亚迪重点发力代工有了理想依托。而比亚迪发力代工,客观上也能局部补偿新能源汽车下滑带来的营收缩水。但分离汽车业务在比亚迪集团中的比重来看,经过代工来协助比亚迪脱困只是一时之计,比亚迪的久远规划,还需求汽车业务的振作。

代工界的隐形巨头

当比亚迪代工苹果的音讯传开,资本市场立即沸腾。实践上,截止目前比亚迪曾经成为国内仅次于富士康的第二大代工厂商,这在其营收上也有所表现。

依据2019年比亚迪财报显现,其手机部件及组装业务的营收占比到达了41.79%。在比亚迪超越1000亿的营收中,其代工业务直接奉献就超越了525亿元,其代工实力由此可见一斑。

实践上,比亚迪从事技术代工由来已久,最早能够追溯至2003年。当时在国内做手机代工的厂商仅有富士康,风靡一时的摩托罗拉、诺基亚等手机品牌都由其代工,比亚迪敏锐地察觉到了手机代工范畴的行业机遇,随即决计投身其中。

2

在开展早期,比亚迪经过挖人、复制产线、低价竞争等一套流程,疾速从富士康那里“虎口夺食”捞到了第一桶金。固然比亚迪崛起的过程并不顺利,但比亚迪的代工技术还是得到了业界认可,这为其后来的开展奠定了良好的根底。到了2006年,比亚迪手机代工业务营收曾经增长到了51.35亿元;到了2019年这个数据较2006年翻了十倍,到达了500多亿,其开展速度由此可见一斑。

关于起步就开端代工手机的比亚迪而言,往常代工手机业务早已是轻车熟路了。实践上早在功用机时期,比亚迪就曾协助诺基亚、摩托罗拉、三星电子等国际大厂做过代工消费。不过在代工界比亚迪的名头,一直没有富士康响亮,所以不断以来公众比照亚迪代工鲜少听闻。近年来,由于美国禁令的影响,富士康开端减少给大陆手机厂商代工,由此比亚迪被推到了台前。

2019年小米董事长雷军在微博上表示,小米9的订单除了交给富士康之外,还会有一局部交给比亚迪消费;与此同时,由于外资代工企业伟创力受美国禁令影响,中止为华为消费手机之后,比亚迪则“雪中送炭”,不只接了华为的订单,还顺势收了伟创力在长沙的代工厂顺势做大。由此,比亚迪的代工业务也进一步被外界所熟知。

而在富士康、伟创力等外部代工厂纷繁退出之后,比亚迪电子则取得了更多优势。凭仗着不弱的代工实力,比亚迪代工业务取得了更多厂商的喜爱。苹果选中比亚迪,除了信任比亚迪的代工才能之外,说到底还是由于比亚迪在代工本钱方面更具优势。当然,对接到新代工订单的比亚迪而言,其在代工背后也有苦衷。

电动车根本盘不稳,代工寻打破

2

近年来,随着国产新能源汽车的崛起,以及特斯拉等外资品牌的入驻,比亚迪传统的新能源巨头光环正在消散。

实践上,从产品竞争力来讲,作为国内最早做电动车的车企,比亚迪在做电动车方面具有先发优势。但多年来比亚迪靠着先发优势“吃成本”,让它在新一轮的新能源汽车反动大潮中陷于被动。

在2017年之后,随着老牌车企如上汽、北汽、奇瑞等国产汽车入局新能源汽车,比亚迪的先发优势明显被稀释。比方,2017年北汽新能源的汽车销量曾经到达了10.45万辆,而比亚迪新能源汽车当年销量也不过11.37万辆,两者之间曾经相差无几了;2019年北汽新能源EU系列车型单车总销量超越了比亚迪。

近年来,被特斯拉抢走全球新能源汽车销量冠军的比亚迪,阅历了补贴退坡以及新冠疫情等多重压力。截止今年8月其新能源汽车销量仍然未能止跌,虽然比亚迪发布了号称智能车的新品比亚迪汉以及新能源电池刀片电池,但总体上对其拉动作用目前还有限。

因而,虽然由于全球新能源股票大涨,比亚迪的市值受此利好呈现了一波飙升。但比亚迪汽车的总体表现并不亮眼,暴跌的市值能否长期禁受住市场的检验,就成了悬在比亚迪头上的一把利剑。为了应对这种应战,目前比亚迪除了持续开辟新的产品和技术之外,也开端在其成本行手机代工业务范畴持续发力,代工苹果则算是其在代工方面的最新动作。

代工苹果能助比亚迪突围?

从总量上来说,2019年比亚迪代工的相关收入曾经占到了40%以上。此次代工苹果之后,其相关的代工收入有望进一步上升。苹果这个大客户给比亚迪带来的影响显而易见,除了同时带动比亚迪以及其上市子公司比亚迪电子的市值飙升,还能给其带来白花花的银子。

据理解,比亚迪将作为苹果iPad 2020的供给方,提供全方位的代工操作。依据目前iPad均匀3000元左右的售价,以及投研机构给出的50%左右毛利率,能够推算出每台iPad苹果均匀净赚1500元。

依照中信证券给出的今年iPad预测销量5000万部,以及代工厂与品牌商二八利润分红的规则来计算,估计今年比亚迪将由于给苹果代工,而为其带来的直接纳入将到达150亿。依照这个数额来计算,它将到达去年全年代工收入的28%,其给比亚迪带来的影响由此可见一斑。

当然,苹果向来不会把“鸡蛋放在一个篮子里”,但即便这笔收入缩减一半,也还有75亿的收入范围,其影响照旧不能无视。那么,比亚迪依托代工补偿汽车下滑带来的影响靠谱吗?从最新的财报数据或答应以得出更明晰的结论。

依据最新发布的比亚迪上半年财报材料显现,比亚迪在今年上半年完成了总营收605亿,其中汽车及相关产品营收占到了总营收的53%,手机部件及组装收入(代工)占到了38%,二次充电电池及其他业务占领剩余的9%。

从整个营收的构成来看,汽车及相关产品依然占领其营收的半壁江山,手机代工收入大约占到其营收的4成左右,两者之间相差仅有15%,思索到苹果代工带来的收益,其代工收入今年底有望与汽车业务营收持平。

不过,从汽车业务占到总营收的50%以上的角度来看,其根本盘在比亚迪的位置不会有太大变化。思索到其代工收入与汽车业务收益,在为公司发明营收、利润方面的宏大差别,将来汽车业务的困局,只能依托开展汽车业务自身来处理。长期来看,代工业务比照亚迪在新能源方面的久远并没有太大协助。

从这个意义上来讲,比亚迪要完成胜利突围,代工只能是辅助,复兴汽车业务才是其开展的重中之重。

Top